IR광장
메리츠종금증권_이효진_20181106
2018-11-19
모두투어-눈높이를 낮추자
3분기 영업이익은 25억원으로 낮아진 컨센서스와 당사 추정치에 부합
영업이익 감소폭 대부분은 별도 실적에 기인. 매출 감소분이 이익 감소로 전가
울산 호텔 오픈으로 자회사 적자는 지속. 다만 자유투어는 항공권 판매 호조로 선방
수요 회복 기대하며 실적 하향분을 적정주가에 반영하지 않았으나 예상보다 부진
지속될 것으로 판단, 적정주가를 27,000원으로 하향함
3분기 영업이익은 25억원으로 낮아진 컨센서스와 당사 추정치에 부합
영업이익 감소폭 대부분은 별도 실적에 기인. 매출 감소분이 이익 감소로 전가
울산 호텔 오픈으로 자회사 적자는 지속. 다만 자유투어는 항공권 판매 호조로 선방
수요 회복 기대하며 실적 하향분을 적정주가에 반영하지 않았으나 예상보다 부진
지속될 것으로 판단, 적정주가를 27,000원으로 하향함